中金發表研究報告稱，理文造紙公布1H19業績，收入129.5億港元，同比下滑 20.9%，歸母凈利潤16.8億港元，同比大跌43.6%，符合前期預告。該行維持中性評級，下調目標價33%至4.68港元。
該行表示，當前包裝紙紙廠庫存高企，顯示下游需求疲軟。該行估計2H19~2020年仍將有超1000萬噸新增包裝紙產能投產，加劇供給壓力。下半年公司包裝紙售價和盈利較難有實質性改善，業績將繼續承壓，但是包裝紙海外產能及生活紙業務擴張迅速。